¿Qué es una Letra del Tesoro (T-Bill)? Explicación Sencilla

Una Letra del Tesoro (T-Bill) es un título de deuda a corto plazo del gobierno de EE. UU. con un vencimiento de un año o menos. Se considera lo más cercano a una inversión libre de riesgo en finanzas.

Cómo Funcionan las T-Bills

• Emitidas con Descuento: Pagas menos que el valor nominal (por ejemplo, $980 por un bono de $1,000).
• Sin Pagos de Cupón: A diferencia de los bonos, las letras del Tesoro no pagan intereses periódicos.
• Retorno = Valor Nominal – Precio de Compra: Al vencimiento, recibes el valor nominal completo. La diferencia es tu interés.
• Ejemplo: Compra una letra del Tesoro a 26 semanas por $975. Al vencimiento, obtienes $1,000. Ganancia = $25. Rendimiento equivalente ≈ 5.13 % anualizado.

Características Clave

Cómo Comprar

1. TreasuryDirect.gov: Directo, sin comisiones, pujas no competitivas (asignación garantizada).
2. Casa de bolsa (Fidelity, Schwab, Vanguard, etc.): Pujas competitivas/no competitivas; puede cobrar una pequeña comisión.
3. Fondos del Mercado Monetario / ETFs: Exposición indirecta (por ejemplo, SGOV, BIL, TFLO).

Papel en las Carteras

• Equivalente de efectivo / fondo de emergencia.
• Coincidencia de pasivos a corto plazo.
• Cobertura de aversión al riesgo; colateral para préstamos con margen.
• Referencia para tasas a corto plazo (SOFR, política de la Fed).

Las T-Bills son fundamentales para el sistema financiero global—bancos centrales, corporaciones e individuos las poseen todas.